高频彩独胆|高频彩中奖率高的有那些
當前位置: 百年建筑網> 百年頻道>熱點聚焦>正文

4月螺紋鋼大概率走弱

分享到:
評論

受PMI數據超預期和鐵礦石價格拉漲影響,4月份前兩個交易日,螺紋鋼主力合約觸底反彈。不過,隨著采暖季限產結束,供應端料緩慢恢復,而4月份需求強度料低于去年同期,且鋼材需求中期走弱概率較大。故我們認為,4月份螺紋鋼價格走弱概率較大,同時考慮到鐵礦石供給收縮預期升溫,鋼廠利潤壓縮的確定性較高。

采暖季限產結束鋼廠陸續復產

今年春節過后,螺紋鋼周度產量持續回升,最新數據為339.1萬噸,遠高于歷史同期水平,采暖季限產影響減弱是供給快速回升的主要原因。隨著采暖季限產的結束,空氣質量的好轉,環保限產對供給的抑制作用料進一步減弱。

近期唐山市公布了《唐山市重點行業2019年二三季度錯峰生產實施方案》,根據Mysteel相關測算,該方案整體影響鐵水產量約1350萬噸,其中二季度795萬噸,三季度555萬噸,低于采暖季限產期間的1753萬噸。同時,山東、江蘇等地采暖季限產政策陸續退出。因此,預計后期高爐產能利用率可能回升到80%附近,目前為74.74%。

高利潤提振鋼廠生產積極性

利潤變化是影響2019年供應的一個重要因素,目前長流程企業螺紋鋼毛利在600元/噸以上。同時,隨著廢鋼價格回落以及前期螺紋鋼現貨反彈,電爐鋼利潤已經回升至300元/噸左右的水平。受此影響,電爐鋼開工率近幾周明顯回升,截至3月29日當周,全國53家電弧爐企業開工率和產能利用率分別為74.23%和61.05%。預計高利潤將進一步提振鋼廠生產積極性,對螺紋鋼價格形成壓制。而考慮到電爐鋼供給彈性較大,2019年電爐鋼成本或成為螺紋鋼現貨價格的主要運行中樞。

4月需求強度料低于去年同期

3月份以后,螺紋鋼周度表觀消費量持續回升,目前已連續兩周位于400萬噸以上,上海線螺終端采購量數據也高于往年同期水平,但我們認為這種需求強度后期或難以持續。另一方面,今年華南雨季提前,之后會陸續進入華東梅雨季節以及華北高溫,因此從季節性角度講后期需求走弱概率也較大。

中期需求走弱概率較大。今年1—2月份,國內房地產投資同比增長11.6%,增速較2018年全年回升2.1個百分點,超出市場預期。不過1—2月份剔除土地購置費用后房地產投資增速為6.5%,2018年全年為-3.26%,這表明土地購置費用對地產投資的支撐作用在減弱,1—2月份地產投資的高增長主要是靠存量施工支撐。1—2月份商品房銷售面積同比下降3.6%,為2015年6月以來首度出現負增長,從歷史數據看,每一次商品房銷售面積轉負,新開工均會面臨較大的調整壓力。而新開工階段的鋼材用量遠大于施工階段,因此螺紋鋼需求下行壓力較大。

1—2月份基建投資繼續好轉,前兩個月增速為2.5%,較2018年回升0.8個百分點。目前,作為基建投資領先指標的挖掘機和重卡銷量均保持高速增長,疊加基建融資環境繼續改善,我們認為基建投資仍有進一步改善空間,但考慮到地方債務問題以及政府工作報告中公路、鐵路和水運投資目標均低于市場預期,預計其實際增速可能低于市場之前預期。

綜合來看,4月份之后,由南向北逐步進入季節性需求淡季,需求整體強度料弱于3月下旬。同時,房地產先行指標明顯回落,需求中期下行壓力較大。基建更多的是起托底和對沖作用,回升幅度或低于市場預期,故4月份螺紋鋼價格走弱概率較大。我們認為,后期螺紋鋼主力合約在操作上仍以逢高沽空為主,同時考慮鐵礦石供給收縮預期仍強,可考慮做空螺礦比套利。(作者單位:東海期貨)


資訊編輯:季幸 18017665087
資訊監督:汪華 021-26093067

為你推薦

  • 武漢混凝土:混凝土價格持穩運行

    武漢訊:武漢地區本周混凝土價格繼續保持穩定。 近段時間武漢地區混凝土價格繼續保持穩定,目前市場混凝土C30報價480-490元/方。水泥價格整體保持穩定,砂石材料價格采購緊張情況仍在進行,短時間內材料價格不會… [詳情]

    混凝土 2019-05-23 19:52

  • 武漢水泥:水泥價格持穩運行

    武漢訊:武漢地區水泥價格近期繼續保持穩定。 本周武漢地區水泥價格繼續保持穩定,目前市場主流品牌P.O42.5散裝水泥報價440-460元/噸。目前武漢地區水泥需求整體仍較好,各水泥企業熟料庫存仍緊張,水泥價格短時… [詳情]

    水泥 2019-05-23 19:49

  • 東莞混凝土:市場行情保持暫穩態勢

    東莞訊:廣東東莞混凝土市場行情近期處于穩定趨勢,價格方面暫無明顯變化。 廣東東莞地區混凝土價格因市場需求表現不佳,前期有所回落,近期整體行情處于穩定運行,雖混凝土企業反饋銷量不佳,但由于砂石等原材… [詳情]

    混凝土 砂石 2019-05-23 18:05

  • 漳州水泥:雨水天氣減少 需求一般

    漳州訊:23日,福建漳州地區主流品牌P.O42.5散裝價格為460-470元/噸。 福建地區五月上旬迎來了大暴雨,雨水天氣一直持續,現漳州地區天氣略有好轉,降雨量減少,雨水天氣也逐漸減少,但還是影響了工程項目進度,… [詳情]

    水泥 2019-05-23 17:26

  • 廈門混凝土:混凝土價格持穩運行

    廈門訊:近期廈門地區混凝土市場價格保持持穩運行狀態,一線主流品牌C30出廠價為400-410元/方 據筆者了解到,目前廈門地區雨水天氣較多,雖降雨量有所減少,但還是影響了工程開工進度,市場需求減弱,攪拌站的商… [詳情]

    混凝土 2019-05-23 17:25

  • 藍皮書預測2019年房價漲7.6% 你有買房計劃嗎?

    中國社會科學院和社會科學文獻出版社23日共同發布的《房地產藍皮書:中國房地產發展報告No.16(2019)》指出,2018年中國商品住宅平均銷售價格增長12.2%,明顯高于預期。該報告預測,2019年全國住宅銷售平均價格約920… [詳情]

    2019-05-23 16:39

  • 機構:滬深及大陸在港上市房地產公司總資產超23萬億元

    中國指數研究院23日發布《2019中國房地產上市公司研究報告》顯示,2018年滬深及大陸在港上市房地產公司總資產均值分別為979.79億元、1867.82億元,同比增長23.41%、25.95%,滬深及大陸在港上市房地產公司總資產超過… [詳情]

    2019-05-23 16:37

  • 報告預計2019年各主要銀行個人住房貸款增速保持平穩

    融360大數據研究院23日發布的《主要上市銀行2018年個人住房貸款報告》(下稱報告)預計,2019年一季度國有銀行和股份制銀行的個人住房貸款增速較為平穩,根據這一開局,結合2019年的房地產調控基調和相關數據跟蹤情… [詳情]

    2019-05-23 16:17

  • 房地產藍皮書2019:預計今年北京二手住宅成交量價穩步上揚

    中證網訊(記者 趙白執南)中國社會科學院城市發展與環境研究所及社會科學文獻出版社23日共同發布的《房地產藍皮書:中國房地產發展報告No.16(2019)》預計,2019年北京二手住宅成交量價會呈穩步上揚態勢。隨著北… [詳情]

    2019-05-23 16:12

  • 房地產藍皮書2019:房地產市場仍存在較大發展空間

    中證網訊(記者 趙白執南)中國社會科學院和社會科學文獻出版社23日共同發布的《房地產藍皮書:中國房地產發展報告No.16(2019)》指出,短期可以預見,2019年,城鎮化率仍將比2018年提高1個百分點以上,房地產市場… [詳情]

    2019-05-23 16:10

高频彩独胆